当前位置: 首页 » 会员新闻 » 会员新闻 » 旗滨团体：低估值玻璃龙头，静待高端转型 发布日期：2020-07-16 10:42 阅读次数：266 浮法玻璃龙头，看好主业优势叠加高端结构：公司在1988年成立，2005年正式进军玻璃行业，2011年在上交所上市。颠末近10年成长，公司已成为一家集硅砂原料、优良浮法玻璃、节能建筑玻璃、高铝电子玻璃、中性硼硅药用玻璃研发、出产、发卖为一体的年夜型玻璃企业团体。公司浮法玻璃产能位列全国之首，国内出产线首要散布在湖南、浙江、广东、福建四省，海外在马来西亚亦有结构。在玻璃主业占有优势的根本上，公司积极打造 硅砂 玻璃原片 深加工 财产链，发力节能玻璃、电子玻璃和药玻，有望实现事迹多点开花。 玻璃供需款式延续改良，二季度价钱底部回升，下半年量价有望超预期：最近几年玻璃产能置换政策趋紧，新增产能有限，叠加出产线进入集中冷修期，行业供给端压力可控。估计2020年玻璃产线新焚烧日熔量5680吨，冷修15550吨，复产6970吨，整体产能较客岁底削减2900吨。需求方面，2016年前后的新开工面积高增加估计将在2020年最先逐步在完工端表现。跟着二季度疫情获得节制、复工复产启动，加上疫情影响下整体内需后移，内需呈爆发性增加，价钱底部回升。瞻望下半年，海外需求恢复时候和恢复水平成为影响浮法玻璃量价的要害。全球活动性泛滥且近期看不到较着收紧，中国经济数据延续超预期，且市场可预期将来一年中国经济与企业盈利同比增速将走向高增加。如国表里需求恢复较好，不解除下半年量价超预期的可能。 燃料和原材料本钱降落，盈利有望改良：燃料和纯碱占出产本钱比重较高。燃料方面，受石油价钱战影响，公司出产所用重油和石油焦价钱同比均有所降落，今朝来看油价走势仍受疫情成长态势和产油国出产政策的制约，反弹动力有限。原材料方面，纯碱正处产能扩大期，行业供给略有多余，纯碱价钱自2019年起延续下跌。公司在国内具有四年夜硅砂出产基地，马来西亚出产基地投产后年开采能力可达292万吨。本钱端占比力高的燃料和纯碱价钱均低位波动，同时较高的硅砂自给率有助在公司抵抗硅砂价钱变更风险。受益在燃料和原材料本钱降落，公司盈利有望延续改良。 中持久计谋计划明白，一体化成长将来可期：2019年公司通知布告《中持久成长计谋计划纲领（2019-2024年）》，提出 一体两翼 成长计划，在强化主业优势延续扩大范围同时，不竭拓展立异深加工营业，打造 中端 中高端 高端 产物结构，实现高端化转型。2020年3月，公司通知布告拟刊行可转债鼎力成长节能玻璃项目；电子玻璃2020年2月实现手艺冲破，4月正式投入贸易化运营，药玻项目也在2019年12月最先扶植，高端产物结构计谋清楚、雏形已现。公司别离在2012、2016、2017年实行股权鼓励，2019年又推失事业华体会体育app合股人打算和员工持股打算，并针对电子玻璃和药玻等高端新兴营业实施高管跟投契制。健全的好处同享机制有助在公司行稳致远，实现一体化成长并顺遂完成高端转型，持久投资价值凸显。